Verlagstext:
Dieses Buch behandelt die Geld- und Kapitalmärkte sowie das Management von Rentenportfolios. Die Zinsbildung, die Zinsstruktur, Zinsmodelle und die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren bilden einen ersten Schwerpunkt. Sodann werden die wichtigsten Risiken behandelt, denen Renten ausgesetzt sind: 1. Das Zinsänderungsrisiko, 2. das Währungsrisiko (bei Fremdwährungsanleihen) und 3. das Kreditrisiko. In diesem zweiten Schwerpunkt werden auch die entsprechenden Derivate und ihr Einsatz für das Hedging behandelt. Im dritten Schwerpunkt des Buches betrachten wir Kreditrisiken, so die Bonität eines Schuldners, das Rating, die risikoadjustierte Preisbildung beim Gläubiger und die Bildung von Kreditportfolios. Zudem werfen wir einen Blick auf das regulatorische Umfeld der Banken (Basel II). Das Buch richtet sich an Studierende, die eine berufliche Tätigkeit im Finanzbereich, im Investment, im Portfoliomanagement, im Kreditwesen, oder im Bereich der Unternehmensberatung anstreben – sei es bei einer Bank, einem Asset Manager, in einer Consulting-Firma oder als Selbständiger. Sodann möchte "Zinsen, Anleihen, Kredite" jene Personen ansprechen, die im Beruf stehen und Funktionen der Anlageberatung und der Kreditbeurteilung wahrnehmen.
/ AUS DEM INHALT: / / /
Vorwort, Inhalte, Berufe IX
I Zinsen 1
1 Kredit und Anleihe 3
1.1 Grundbegriffe.^3
1.2 Kapitalmarkt 12
1.3 Ergänzungen und Lernkontrolle 23
2 Wert und Zinsstruktur 27
2.1 Bewertung 27
2.2 Zins und Zinsstruktur 37
2.3 Kursänderungen 45
2.4 Ergänzungen und Lernkontrolle 50
3 Geld- und Kapitalmarkt 53
3.1 Varianten 53
3.2 Geldmarkt 60
3.3 Securitization 56
3.4 Geldpolitik 71
3.5 Ergänzungen und Lernkontrolle 79
4 Theorien und Paritäten 85
4.1 Zinstheorien 85
4.2 Paritäten - Zinsen und Inflation 93
4.3 Paritäten - Preisniveaus und Währungsparitäten 96
4.4 Ergänzung und Lernkontrolle 101
5 Anleihen und Aktien 105
5.1 Unsicherheit von Geldanlagen 105
5.2 Simulation zur Prognose 117
5.3 Ergänzung und Lernkontrolle 123
V I ZINSEN, ANLEIHEN, KREDITE
6 Fremdwährungsanleihen i 125
6.1 Internationale Kapitalverflechtung 125
6.2 Optimale Portfolios mit Fremdwährungsanleihen 135
6.3 Fremdwährungsanleihen und Aktien rf138
6.4 Ergänzung und Lernkontrolle 143
II Risiken 147
7 Zinsmodelle 149
7.1 Empirische Zinsmodelle 149
7.2 Stochastische Zinsmodelle 161
7.3 Ergänzungen und Lernkontrolle ..r168
8 Duration 173
8.1 Duration-Formel 173
8.2 Zahlenbeispiele 181
8.3 Die Duration spezieller Zinsinstrumente 184
8.4 Ergänzung und Lernkontrolle 188
9 Konvexität 191
9.1 Duration-Matching 191
9.2 Konvexität 198
9.3 Ergänzungen und Fragen 207
10 Swaps und Zinsfutures 211
10.1 Zinsswaps 211
10.2 Wofür Zinsswaps? 217
10.3 Zinsfutures 223
10.4 Ergänzungen und Fragen 231
11 Zins-und Währungsrisiko 233
11.1 Analyse des Währungsrisikos 233
11.2 Diversifikation von Zins- und Währungsrisiko 239
11.3 Ergänzungen und Fragen 247
III Rating 249
12 Distress und Default 251
12.1 Risikovermeidung251
12.2 Fehlerquoten 259
12.3 Sicherheiten 267
12.4 Ergänzung und Lernkontrolle 274
13 Kreditrisikoprämie 277
13.1 Rating 277
13.2 Risk-Adjusted-Pricing 283
13.3 Credit Default Swaps 288
13.4 Ergänzungen und Fragen 297
14 Reserven 303
14.1 ACRA-Reserve 303
14.2 Ausfallverteilung 312
14.3 Verlustverteilung 320
14.4 Ausbau des Grundmodells 322
14.5 Verallgemeinerungen 327
14.6 Ergänzungen und Lernkontrolle 335
Verzeichnisse 339